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神秘肉??

在製造業放緩增添Pacific Investment Management Co.所稱中國大陸經濟中「神秘肉」的風險後，陸銀違約風險攀抵6個月高。

大陸最大銀行中國工商銀行 (601398) 信用違約交換合約今年大漲30個基點，來到162。反觀摩根大通銀行（JPMorgan Chase US-JPM）則上揚4個基點至72.5。

在涉及表外信託和資產管理產品，規模6兆美元的影子銀行業爆發償付問題後，大陸債務問題被放在顯微鏡下檢視。

全球最大債券基金操盤手葛洛斯（Bill Gross）本週指出，大陸經濟裡有個「臘腸」，沒人知道問題到底有多大。

安本資產管理集團（Aberdeen Asset ManagementPlc.）駐新加坡投資經理卓斯納（Thomas Drissner）指出，投資人目前擔憂的重點是資產負債表的表外項目。「投資人不清楚銀行系統的衝擊將如何，這也是為什麼信用利差擴大的原因。銀行的信用違約交換也是看總體經濟面的投資人表達看空經濟的顯著方式。」

在最新公布的數據顯示大陸1月製造業減緩後，包括中國工商銀行和中國銀行（ CN-601988）在內的大陸金融類股本週在香港挫至7個月低。

在大陸矢言抑制槓桿操作，並賦予更多市場力量主導資源配置後，貨幣市場利率飆漲。7天期回購利率去年平均為4.09%，相較於2012年的3.5%。根據全國銀行間同業拆借中心每日定盤價，7天期回購利率1月30日來到4.98%。

根據彭博訪調預估中值，大陸今年經濟成長7.4%，料創下1990年來最慢速度。

法國巴黎投資（BNP Paribas InvestmentPartners）資深策略師羅念慈指出，在目前利率攀升，國內生產毛額（GDP）放緩的結構下，大陸債務可持續性令人存疑。這是大幅推升大陸CDS價格的重大因素，這涉及對大陸銀行對地下金融和地方政府債務龐大曝險的疑慮。

高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）分析師去年7月預估，大陸總債務占GDP比自金融危機以來，大幅攀升近60個百分點來到近乎210%。

瑞銀經濟師汪濤在27日的報告中寫到，大陸影子銀行規模介於30兆元人民幣（5兆美元）至40兆元人民幣。

汪濤表示，自2012年以來，計有超過20個信託產品，總金額達238億元人民幣，爆發償付問題，其中半數案件仍在法律訴訟程序中。

安本的卓斯納5日接受訪問時指出，目前這類關於影子銀行的不確定性，是因為經濟越疲軟，違約發生的可能性越高。

引自--http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/140207/1/490hw.html